Sequoia Capital(紅杉資本)創始於1972年,共有18支基金,擁有超過管理資本超過40億美金。投资超過500家公司,130多家成功上市,100多間公司透過兼併收購成功退場。红杉資本在美國投资過著名的案例包括apple電腦、思科Cisco、甲骨文oracle、雅虎yahoo和Google等一批著名科技公司。目前其投資過的公司總市值佔超過那斯達克總價值的10%

紅杉資本的投資哲學深受創辦人–唐●瓦倫汀(DonValentine)的影響,他的投資哲學一言以蔽之:投注於賽道, 而非賽手。投資一家有著巨大市場需求的公司,要好過比投资需要創造市場需求的公司。投資X.com就是這個原則的代表案例,當年多家創投看好X.com,也願意進行投資,但是X.com突然遭遇了一次員工集體辭職,公司人才的流失讓許多原本看好的創投卻步了。紅杉資本依舊投資了X.com,最後透過併購將他出售給e-bay,大賺了一票。

就當時投資X.com的判斷,紅杉資本看得出X.com電子支付市場是存在的,而且擁有巨大的發展空間。唯一的問題是他跟Paypal競爭相當激烈,如果紅杉資本不進駐,X.com可能只好走向跟Paypal合併一途。不過,市場前景讓紅杉資本願意下這個賭注。

 

投資Yahoo也是,以當初楊致遠一個學生跟Yahoo無法收費的模式,連楊致遠自己都說:不敢賭自己成功了。但是紅杉資本看到廣播、電視媒體無法跟使用者收費,但卻可以依舊擁有龐大的影響力,並可透過廣告、置入性行銷獲利。投資Yahoo就是因為相信Yahoo有機會在網路媒體的發展上,成就一番事業。

Mr.Jamie也常說,好的市場裡面,爛團隊也會賺到錢,也會有成就,爛市場裡面,好團隊也只能得到SOSO的回報。可見創業之初,市場選擇的重要性。

不過,這不代表人不重要,只是天才難尋,因此紅杉資本寧可看整個團隊也不願意只看一個人,例如創辦cisco的工程師夫妻波薩克(Leonard Bosack)與萊娜(Sandra Lerner),丈夫波薩克(Leonard Bosack)性格開朗、喜歡放手管理,且有些理論主義,妻子萊娜(Sandra Lerner)富攻擊性、精明且意志强大的女科學家;Yahoo創辦人楊致遠外向、喜歡思考商務,另一位創辦人David Filo則内向、專注技術….,每個Team清楚哪些人有哪些特質跟能力,也知道彼此對公司的貢獻所在,這是紅杉資本挑選投資的重點–看整個Team。

此外,比起擁有巨大成功的創業家,紅杉資本更有意願有過挫敗經驗的創業者,比如1970年代末期的威尔夫·科瑞根,他曾在摩托罗拉有過極好發展,但他前往仙童半導體(Fairchild Semiconductor)的過程相當不顺利,再次遇見他的時候,他已经從錯誤中學習到了那些是無效的,這讓他取得了紅杉資本投資 LSILogic公司的機會。

相反的,即使是創辦人唐●瓦倫汀(DonValentine)認為Steve Job是他這輩子見過唯二之一的天才,紅杉資本仍舊沒有第一時間投資他的離開apple時所創立的NeXT。創業之初,大家可以用紅杉資本(Sequoia Capital)投資哲學來檢視自己的創業團隊,說不定,下一個被投資者就是你了。

 

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